Uso de instrumentos derivativos : como reduzir riscos de renda variável

Abstract

O trabalho tem como escopo o estudo da eficiência de estratégias que usam derivativos como forma de proteger uma carteira teórica de renda variável. Para isso, o trabalho propõe um estudo de caso fazendo duas simulações de portfólios e avaliando a eficiência dos resultados. O mercado financeiro é um meio pelo qual os agentes trocam riscos entre si e almejam a otimização na alocação de seus recursos. Nele, mesmo investidores não profissionais têm acesso a instrumentos mais desenvolvidos e poderão usufruir de uma combinação de ativos para maximizar o desempenho de seu portfólio sem aumentar o nível de risco desejado. Devido ao contexto histórico doméstico de políticas fiscais expansionistas e desatenção às contas públicas, o Brasil teve por décadas uma alta taxa de juros que gerou, por consequência, um desincentivo na cultura de investir em renda variável. À medida que a austeridade fiscal ocorre, a taxa neutra de juros vem caindo e acaba por incentivar investidores amadores na busca de uma melhor alocação de seus recursos via mercado de capitais. A educação financeira e a disseminação da informação e da cultura da poupança favorecem o desenvolvimento do mercado financeiro doméstico e impulsiona os agentes na direção de um mercado mais eficiente. Os derivativos são instrumentos que ajudam os investidores a mitigar riscos e, dessa forma, podem atrair com mais velocidade os investidores avessos às perdas de capital.

This article presents the main instruments tradable on financial markets and has a study case to understand how derivatives can help investors to enhance their portfolio construction. In this context, the study makes two portfolio simulation to analyse how derivatives can protect investors. The financial market is an important way throughout investors can trade risks among themselves. Even nonprofessional investors can access developed tools that can be used together to enhance portfolio results. Due to Brazilian historical context of high spending on public accounts motivated by an expansionary fiscal policy, Brazil faced along the history high interest rates and consequently a demotivating scenario to attract investors to stock markets. As this scenario has been changing and neutral interest rates are falling, amateur investors are now looking for diversification on their portfolios and wondering to invest in stock markets. This movement is helping to develop the Brazilian financial market on a liquidity basis and is changing the brazilian culture of investing. The derivatives are assets that help investors to mitigate portfolio risks and can be important instruments to attract risk averse investors to stock market.